بعد از بررسی شرایط کلی اقتصاد و صنعت، تحلیلگر، بنگاه اقتصادی مورد نظر را بررسی میکند، چون آنچه که در اقتصاد و صنعت رخ میدهد ممکن است در مورد بنگاه اقتصادی معینی صادق نباشد.
اعتبار هدیه بگیرید و مشارکت کنید
با اعتبار هدیه، از خدمات ویژه استفاده کنید
در بازارکار حسابداری و مالی بدرخشید
خدمات مالی و حسابداری خود را معرفی کنید
محیط اقتصادی مناسب و یا شرایط ویژه بازار ممکن است افزایش عملکرد مناسب شرکت را برای یک دوره زمانی به دنبال داشته باشد اما در نهایت توانایی ها و ویژگی های شرکت می باشد که عملکرد آن را در بلند مدت جهت می دهد. به عبارت دیگر شرایط متغیر بازار گاهی رشد غیر منتظره ای را برای شرکتها رقم می زند اما آنچه در بلند مدت باعث حفظ رشد می شود، پتانسیل های موجود در شرکت می باشد. به همین دلیل نیز شرکتهای فعال در یک صنعت جهت شناسایی بهترین آنها با یکدیگر مفایسه می شوند. موارد زیر ارکان و عناصر تجزیه و تحلیل یک شرکت را نشان می دهد:
- خط مشی ها و استراتژی های بازاریابی- روشهای حسابداری - سود آوری - سیاست تقسیم سود - تجزیه و تحلیل مالی- بررسیهای گذشته( درجه نقد شوندگی و بازدهی) - نسبت سهامداران- اطلاعیه های عمومی- بررسی اطلاعات و شایعات- مدیریت
-1 خط مشی ها و استراتژی های بازاریابی
بازاریابی مهم ترین شاخص در میان موارد فوق است چرا که بازاریابی و روشهای بکار گرفته شده بر کیفیت و کمیت درآمدهای آینده شرکت مؤثر می باشد. سهم شرکت از بازار موجود صنعت نیز از عوامل تعیین کننده عواید آتی یک شرکت است. رشد توانایی فروش شرکت موقعیت رقابتی آن را در جهت بدست آوردن درآمد بیشتر تقویت خواهد کرد. یک شرکت با فعالیتهای متنوع و متفاوت باید توانایی رقابت در همه زمینه های متفاوت را در درون خود به وجود آورد . این امر از طریق ارتقاء فروش، افزایش کیفیت و ثبات قیمت میسر خواهد شد. فروش شرکت نیز تحت تاثیر شدید استراتژیهای بازاریابی قرار می گیرد.
-2 روشهای حسابداری
ریسک اشتباه در تفسیر درآمدهای شرکت و در نتیجه قضاوت غلط در مورد خرید، انبارداری و فروش همیشه وجود دارد و تغییرات و دستکاری های حسابداری در گزارش بهای تمام شده، هزینه ها و موارد خاص دیگر می تواند درآمد را تا اندازه زیادی بالاتر نشان دهد. روشهای متفاوت حسابداری و دستکاری حساب ها می تواند موارد زیر را تحت تاثیر قرار دهد :
الف) قیمت گذاری موجودی ها ب ) روشهای محاسبه استهلاک ج ) درآمد غیر عملیاتی د ) مالیات
روشهای محاسبه موجودی مواد بر سودآوری و بهای تمام شده کالا تاثیر می گذارد. نرخ استهلاک محاسبه شده برای ماشین آلات و دیگر داراییها، کاهش ارزش داراییها را به دنبال خواهد داشت. نرخ استهلاک بالاتر، درآمد را کاهش می دهد و باعث می شود تا داراییهای شرکت زیر ارزش واقعی قیمت گذاری گردند. در هنگام تجزیه و تحلیل سودآوری یک شرکت درآمد غیر عملیاتی نیز می بایستی مورد توجه قرارگیرد چون در طول یک سال به خصوص شرکتی ممکن است قطعه زمین یا ساختمان یا بخش دیگری از داراییهای خود را بفروشد و سود غیرعملیاتی کسب کند. عکس این قضیه هم صادق است و مثلاً اگر شرکتی در طول یک سال اقدام به بازخرید یا بازنشسته کردن درصد قابل توجهی از کارکنان خود کند و در آن سال به خصوص رقم بالایی را به عنوان هزینهء بازخرید کارکنان در حساب سود و زیان شرکت بیاورد (رقم پرداختی به کارکنان منهای ذخایر به حساب رفته) این هم خود یک هزینهء غیرجاری غیرعملیاتی است.
ما نمیگوییم که درآمدهای غیرعملیاتی (یا برعکس هزینههای غیرعملیاتی) نباید اثری در قیمت سهم داشته باشند بلکه میگوییم اگر درآمد اعلام شدهء قبلی برای هر سهم 500 ریال بوده و اواسط سال با حصول درآمد اضافی غیرعملیاتی درآمد تعدیل شده برای هر سهم از 500 ریال به 650 ریال افزایش یافته، نباید 30 درصد به قیمت سهم افزوده شود، بلکه رشد قیمت باید درصد معقولی باشد که هر سرمایهگذار خودش برای این درآمد یکباره غیرمستمر قیمتی تعیین میکند. همین قاعده برای هزینههای غیرعملیاتی صادق است که در یک سال درآمد هر سهم را به مقدار زیاد کاهش میدهد و دلیلی ندارد که قیمت سهم دقیقاً معادل کاهش درآمد آن سال کاهش یابد.
-3 سودآوری
سود آوری معمولا به وضعیت فروش و تولید شرکت وابسته است. شرکتی که از لحاظ فروش محصولات خود عملکرد مطلوبی نداشته است در خصوص سودآوری نیز نمی تواند موفق باشد. در حقیقت فروش عامل بسیار مهمی برای رشد و ترقی شرکت محسوب می شود و روند فروش هر شرکتی نشانگر کارایی و توانایی مدیریت آن شرکت (به ویژه واحد فروش) می باشد.
زمانی که یک برگه اوراق بهادار را خریداری می کنیم ، در حقیقت عواید آتی مربوط به آن خریداری می شود. فرد سرمایه گذار، علاقمند به سود حاصل از سهم و رشد قیمت آن در دوره نگهداری می باشد و برای انتحاب شرکت باید توجه داشته باشیم که شرکتی که سود آور است اگر چه قیمت سهام آن ممکن است پایین برود یا در زمانی پایین باشد ولی همیشه یک مینیممی را حفظ خواهد کرد. و از آن پایین تر نمیرود. از طرف دیگر شرکتی که زیان ده میباشد اگر قیمت آن به هر دلیلی بالا هم برود ارزشی نداشته و ورشکست خواهد شد.
4 -خط مشی تقسیم سود
مطالعات نشان می دهند که مدیران شرکتها سعی دارند تا از یک استراتژی تقسیم سود مشخص پیروی کنند، به این ترتیب که هر ساله درصد معینی بر میزان سود تقسیمی شرکت بیفزایند . این استراتژی تنها از سوی شرکتهایی قابل اجرا می باشد که انتظار افزایش درآمدهای آتی با نرخ رشد ثابت را دارند.
درست است که سود یا درآمد هر سهم حرف اول را میزند اما توجه به درصد تقسیم سود برای مخصوصاً عدهای از خریداران سهم مهم است چون این دسته از سرمایهگذاران همانند سود سپردهء بانکی دوست دارند هر ساله (و حتی در مقاطعی کوتاهتر) سودی را به صورت نقدی دریافت کنند. شرکتهای با مدیریت مستحکم معمولاً از یک سیاست معین و مشخص در تقسیم سود تبعیت میکنند و شرکتهایی که در طول مثلاً پنج سال گذشته روال نامشخص و به هم ریختهای در تقسیم سود داشتهاند از این دیدگاه دارای یک نقطهضعف هستند.
به طور کلی نوع روش و سیاست تقسیم سود می تواند بر دیدگاه و ادراکات سهامداران نسبت به شرکت مورد نظر تأثیر به سزایی داشته باشد زیرا برخی از سهامداران عدم پرداخت سود سهمی را به مشکلات مالی شرکت تعمیم می دهند. همین ادراک آنها ممکن است موجب شود تا شرکت مذکور سهامداران خود را در کوتاه مدت از دست بدهد. به طور کلی برای شرکتی که توان سود آوری بالا و رشد اقتصادی قابل توجهی داشته باشد بعید به نظر می رسد از پرداخت سود سهمی خودداری کرده یا آن را در حد بسیار نامعقولی برای سهامدارانش توزیع نماید. زیرا برای این قبیل شرکتها جلب رضایت مشتری باید سرلوحه اهداف و فعالیتهایشان باشد تا بتوانند گام های بلندی در بازار سرمایه بردارند. به طور مثال شرکتی که نسبت به شرکتهای رقیب از سود آوری بالایی برخوردار است، معمولا ترجیح می دهد درصد بالاتری از سود خود را بین سهامدارانش توزیع نماید.
عوامل مختلفی می توانند در سیاست پرداخت سود سهام شرکتها تاثیرگذار باشند. از قبیل وضعیت مالی شرکت ، وضعیت سود آوری شرکت، سیاست های مدیریتی شرکت، شرایط حاکم در بازار، مسائل قانونی و حقوقی در کشور، اندازه شرکت و حتی تاریخچه فعالیتها و پیشرفتهای شرکت و عوامل دیگر که همگی می توانند موثر باشند. هر شرکتی بایستی یک سیاست تقسیم سود مشخص داشته باشد. داشتن سیاست مشخص برای تقسیم سود موجب افزایش ارزش سهام آن شرکت خواهد شد.
البته لازم به ذکر است که این سیاست بایستی باثبات باشد و تغییر آن بسیار بندرت اتفاق بیفتد. برای شرکتهای بزرگی که توان مالی بالایی دارند معمولا سیاست پرداخت سود منظم و باثبات بهتر از پرداخت سود به صورت نامنظم است. زیرا تحمل نارضایتی سهامداران به خاطر عدم پرداخت سود سهمی کار بسیار دشواری است.
برخی از شرکتهای سود آور معمولا به جای پرداخت سود به سهامداران، سهام جایزه به آنان می دهند. توزیع سهام جایزه موجب خوشنودی سهامداران می شود زیرا آنان بدون پرداخت هیچ پولی، سهام جدیدی به دست می آورند.
معمولاً در بورس های بزرگ دنیا، یکی از شرایط ورود به بازار بورس برای شرکتها پرداخت منظم سود سهام می باشد. گفتنی است در قوانین تجارتی کشور ما شرکتها بایستی در صورت وجود سود، 10 درصد آن را بین سهامداران توزیع نمایند
5 _تجزیه و تحلیل مالی:
این روش یکی از فرآیندهای تحلیل نقاط قوت و ضعف یک شرکت می باشد. تجزیه و تحلیل مالی شرکتها با توجه به استفاده کنندگان از نتایج و روش تحلیل مورد استفاده به دو دسته تقسیم می شوند :
.1 تجزیه و تحلیل شرکت به طور کلی ( حسابرسی ).2 تجزیه و تحلیل شرکت بر اساس صورتهای مالی
تجزیه و تحلیل شرکت به طور کلی ( حسابرسی ) به دو شکل صورت میگیرد:
الف ) تجزیه و تحلیل خارجی : این تحلیل توسط افرادی که در خارج سازمان هستند صورت می گیرد. واژه افراد خارج از سازمان در برگیرنده سرمایه گذاران، آژانسهای رتبه بندی شرکتها، سازمانهای دولتی، کارگزاران و ... می شود. این نوع تجزیه و تحلیل در سالهای اخیر موقعیت و جایگاه قانونی خاصی یافته است. تحلیلگران خارج سازمان به اطلاعات و اسناد درونی سازمان و شرکت دسترسی ندارند. ب ) تجزیه و تحلیل داخلی : این تحلیل توسط افرادی صورت می گیرد که به اسناد و اطلاعات شرکت دسترسی کامل دارند. این نوع تجزیه و تحلیل توسط افرادی صورت می گیرد که از جانب سازمانهای خاص برای این منظور استخدام شده اند. معمولا ادارات دولتی و سازمانهای حسابرسی افرادی برای این نوع رسیدگی ها استخدام می کنند. تجزیه و تحلیل داخلی شرکت با توجه به اهدافی که از قبل تعیین شده است انجام می شود.
تجزیه و تحلیل شرکت بر اساس صورتهای مالی به دو روش انجام می گیرد :
الف ) تجزیه و تحلیل افقی): صورتهای مالی چند سال گذشته شرکت ( معمولا 5 ساله ) مورد بازنگری و تجزیه و تحلیل قرار می گیرند. داده های مربوط به صورتهای مالی شرکت در این روش با داده های مربوط به سال پایه مقایسه می شود.صورتهای تهیه شده بر اساس این روش در برگیرنده داده های مربوط به شرکت در دو سال گذشته و یا بیشتر می شود. پس از تهیه داده ها، اعداد و ارقام مربوط به صورتهای مالی شرکت در سال جاری با داده های مربوط به سال پایه مقایسه می شوند و انحراف هر کدام از اقلام در سال جاری نسبت به سال پایه به صورت درصد نشان داده می شود. این روش تصویر کاملی از نقاط قوت و ضعف شرکت را بیان می کند. این روش تحلیل، " تجزیه و تحلیل پویا " نیز خوانده می شود. این روش بر اساس مقایسه داده های شرکت و میزان تغییر آنها در سالهای متوالی با یکدیگر انجام می شود و تاریخ مشخصی برای آن در نظر گرفته نمی شود .
ب ) تجزیه و تحلیل عمودی: چگونگی ارتباط میان عناصر مختلف صورتهای مالی بر اساس یک تاریخ مشخص بررسی می شود. به عنوان مثال نسبت مربوط به بهای تمام شده و میزان فروش برای یک دوره زمانی مشخص محاسبه می شود. کاربرد اصلی این روش در مقایسه عملکرد شرکتهای متفاوت فعال در یک صنعت و یا بخشهای متفاوت یک سازمان می باشد. از آنجائیکه این روش بر اساس داده های مربوط به یک دوره زمانی خاص انجام می شود، تصویری که از شرکت و موقعیت مالی آن بدست می آید کامل و روشن نمی باشد. این روش تجزیه و تحلیل، " تجزیه و تحلیل ایستا " نیز خوانده می شود. این روش معمولاً برای بررسی نسبت های محاسبه شده در یک دوره زمانی خاص یا یک دوره حسابداری مشخص استفاده می شود. یک تحلیلگر مالی بر اساس توانائیها و سلیقه خویش می تواند از فنون یا ابزارهای متفاوت در تحلیل گری مالی استفاده کند که برخی از این روشها و ابزارها عبارتند از:
د ) تجزیه و تحلیل مقایسه ای: صورتهای مالی در ایجاد دورنمایی به منظوربررسی ارکان متفاوت صورتهای مالی، مؤثر می باشد. در این روش ارکان تشکیل دهنده تحلیل در بیشتر از دو سال گذشته بکار گرفته می شوند. با استفاده از این نوع تحلیل می توان مقایسه معناداری را انجام داد. در این روش، صورت سود و زیان و ترازنامه شرکت، هر دو مورد توجه قرار می گیرند. صورتهای مالی چند دوره پیاپی(متوالی) از طریق مقایسه نسبتهای ترازنامه ای و سود وزیانی که به طریق تجزیه و تحلیل درونی محاسبه شده اند، به تجزیه و تحلیل صورتهای مالی و در واقع وضعیت مالی و کارکرد مؤسسه می پردازند. با مقایسه نسبتها و درصدهای چند دوره مالی می توان به روند فعالیت و سوددهی مؤسسه در گذشته و پیش بینی آنها در آینده پی برد و در این مقایسه بایستی اولاً دوره های مالی مورد مقایسه متوالی( پیاپی) باشند و ثانیاً اندازه دوره های متوالی همگن ازنظر زمانی نیز یکسان باشند تا در مقایسه روندها عوامل نامساوی باعث تغییر در روند نشود. مثلاً بررسی روند مانده وجوه نقد در چند ترازنامه متوالی کاهش یا افزایش وجه نقد به طور عمده را در چند دوره متوالی آشکار می سازد.
ه( تجزیه و تحلیل مقیاس مشترک : در این روش تمامی اعداد و ارقام موجود در صورتهای مالی به صورت درصد بیان می شوند. در تجزیه و تحلیل مقیاس مشترک معمولا دارایی ها یا فروش شرکت 100 در نظرگرفته شده و تغییر سایر اقلام بصورت درصدی از مبنای در نظر گرفته شده محاسبه می شوند.
و )تجزیه و تحلیل نسبتها: از مهمترین ابزار و عوامل تجزیه و تحلیل کارشناسان مالی می باشد. یک نسبت حسابداری، ارتباطی ریاضی بین دو عنصر ازعناصر مختلف موجود در صورتهای مالی برقرار می کند.
نسبتهای مالی به شش دسته اصلی تقسیم میشوند: 1- نسبتهای نقدینگی، 2- نسبتهای کارایی، ۳ - نسبتهای سودآوری، ۴ - نسبتهای سرمایه گذاری، ۵- نسبتهای اهرمی، 6-نسبت های قیمتی،
هنگام تحلیل نسبتهای مالی شرکت، نتایج حاصل ازاین تحلیل باید با نتایج سایرشرکتهای موجود درآن صنعت مقایسه شود تا عملکرد شرکت، شفافترو روشنتر گردد.
-6نسبت سهامداران
در شرکتهای سهامی هر سهم می تواند دارای یک حق رأی باشد و این حق رأی زمانی اهمیت خود را نشان خواهد داد که تصمیماتی اساسی و بنیادی در پیش باشد، همانند تعیین هیات مدیره، مدیر عامل، تغییر اساسنامه، افزایش سرمایه، تقسیم سود و ... که این موارد می تواند اهمیت فوق العاده ای برای سهامداران جزء داشته باشد. طبعاٌ حضور یک تیم قوی سهامداران می تواند آینده یک شرکت را تضمین نماید.
-7اطلاعیه های عمومی
عموماً شرکتهای پذیرفته شده در بازار بورس و اوراق بهادار مکلفند تا اطلاعیه هایی به شرح زیر در خصوص دورنمای عملکرد آتی شرکت و مقایسه عملکرد واقعی را با پیش بینی های اولیه به بازار ارائه نمایند .
.1 پیش بینی بودجه سالانه : این گزارش در حقیقت دورنمای آتی شرکت را در سال مالی آتی به ترسیم می کشد که مقایسه آن با عملکرد واقعی سال قبل روند حرکتی خود را به نمایش خواهد گذاشت .
.2 گزارش عملکرد میان دوره ای : شرکتهای تولیدی مکلف هستند تا گزارشاتی با حداکثر فاصله های زمانی سه ماهه، در جهت شفاف سازی عملکرد و تعیین میزان پوشش بودجه اولیه و شرکتهای سرمایه گذاری همه ماهه، حداقل مکلف به ارائه وضعیت پرتفوی سرمایه گذاری خویش به بازار می باشند .
3 .گزارش 12 ماهه حسابرسی نشده: با توجه به اینکه شرکت ها جهت ارائه اظهارنامه مالیاتی خود تا 4 ماه پس از پایان سال مالی فرصت دارند، لذا سازمان بورس در جهت اینکه این فرجه زمانی موجب تضییع حقوق صاحبان سهام شرکتها را فرهم نسازد، شرکت ها را ملزم نموده اند تا حداکثر یک ماه پس از پایان سال مالی خود نسبت به ارائه صورت های مالی یک ساله و مقایسه ماقبل نهایی با بودجه سال گذشته خود ، در قالب صورتهای مالی حسابرسی نشده به سازمان بورس اعلام نمایند.
.4 گزارش 12 ماهه حسابرسی شده: همان طور که قبلاٌ هم به آن اشاره شد ارائه صورتهای مالی حسابرسی شده شرکت بعضاٌ ممکن است تا 4 ماه پس از پایان دوره تقویمی به تاخیر انجامد. که در جهت پرنمودن این خلا اطلاعاتی سعی گردیده تا با درخواست گزارشات یک ساله حسابرسی نشده شرکت ها، اطلاعاتی نزدیک به واقعیت را به بازار ارائه دهند. اما در نهایت اینکه با ارائه آخرین گزارش می توان عملیات مالی شرکت را پایان یافته تلقی نمود و این گزارش، که دربرگیرنده به نظر کارشناسی حسابرس معتمد نیز می باشد، را برای سهامداران و فعالان بازار قابلیت اتکاء لازم را دارا خواهد بود .
.5 سایر گزارشات تکمیلی : شرکت ها مکلف می باشند در جهت شفاف سازی عملکرد خود به طور مستمر هرگونه اطلاعات با اهمیتی چون تغییر در ترکیب هیات مدیره، تصمیمات بااهمیت توسط شرکت، هرگونه عوامل مؤثر برسود، حوادث غیرمترقبه و در مجموع کلیه مسائل بااهمیتی که بتواند بر انتخاب سهامداران تاثیر بگذارد را در اسرع وقت به سازمان بورس اعلام نمایند.
-8 بررسی اطلاعات وشایعات
همیشه در حواشی شرکت ها شایعات وجود دارد و شرکت بدون حاشیه را کمتر می توانیم پیدا کنیم. در خصوص شایعات موردی که دارای اهمیت است، اینکه برخی از این گونه اخبار ریشه در اطلاعات داخلی دارد و این موضوع موجب می گردد که بازار به سادگی نتواند از کنار این گونه اطلاعات بی تفاوت بگذرد که این امر موجب می گردد تا شایعات به اهرمی خطرناک در بازار سرمایه مبدل گردد. از جمله بارزترین تاثیر شایعات، می توان به تغییر سطح ریسک شرکت اشاره نمود که شاید خطرناک ترین بازخورد آن باشد .
9 -مدیریت
امروزه در مسائل مالی باب جدیدی به نام حسابداری منابع انسانی گشوده شده است که بر اساس آن توانمندیهای مدیریتی و پرسنلی شرکت مورد ارزیابی قرار می گیرد چرا که شکی نیست که مدیریت و ترکیب پرسنلی کارا توان تحت الشعاع قرار دادن بسیاری از نسبتهای و تئوری های اقتصادی و مالی را دارا می باشند اما مانع اصلی اینست که ملاک استانداردی در این مورد وجود ندارد. شرکتهای سودآور، پیشرو، خوشنام و ارزش آفرین همیشه پروندههای روشنی دارند و فقط صرف وقت و تخصص لازم است که مدیران ورزیده، کارآفرین و با انرژی، سکان هر کشتی را که در دست بگیرند آن را به راه درست هدایت میکنند و سرنشینان آن کشتی باید جای خود را امن فرض کنند.
به عبارت دیگربرای تصمیم گیری درمورد یک سرمایه گذاری باید از خود بپرسید با خرید این سهم سرمایه ام را میخواهم به دست چه کسانی بدهم (منظور مدیر عامل و هیات مدیرهء شرکتی است که شما سهم او را میخرید) و آیا این افراد ذیصلاح، خوشنام و مورد احترام بازار هستند یا خیر؟ همین دقت و توجهی را که ما از یک سرمایهگذار انتظار داریم در انتخاب سهم مورد نظر خود اعمال کند، سهامداران عمدهء شرکتهای بورسی هم در خرید و نگاهداری سهام عمدهء شرکتهای مورد نظرشان همین اصل را رعایت میکنند. بنابراین اگر مشاهده شد سرمایهگذاران خوشنامی سالها سهامدار عمدهء شرکت خاصی بودهاند، خود دلیلی بر مناسب بودن شرکت و مطلوبیت سهم آن از دید مدیریتی است. شایستگی ها و تواناییهای یک شرکت ارتباط مستقیمی با مدیریت آن دارد.وظایف عمده مدیران عبارتند از:برنامه ریزی، سازماندهی، هدایت، کنترل و هماهنگی. این وظایف درجهت دستیابی به اهداف تعیین شده از طریق بکارگیری نیروی انسانی می باشد. مدیریت موفق معمولا ویژگیهایی را دارا می باشد از جمله: ذکاوت و هوشمندی، انرژی مثبت، بلوغ احساسات، تاثیر گذاری، مهارتهای ارتباطی، اعتماد به نفس، ادراک، آفرینندگی و خلاقیت، مشارکت اجتماعی. معمولا مدیران و تواناییهای مدیریت بر اساس عملکرد تاریخی سنجیده می شوند و مورد قضاوت قرارمی گیرند.
مهمترین عواملی که می توان برای قضاوت در مورد یک مدیر به آنها استناد کرد عبارتند از :
(1 توانایی در حفظ موقعیت رقابتی شرکت(2 توانایی توسعه شرکت(3 توانایی حفظ حاشیه سود شرکت از طریق کنترل هزینه ها(4 توانایی حفظ تولید مؤثر از طریق استفاده مناسب از ماشین آلات و تجهیزات(5 توانایی تامین مالی شرکت جهت انجام طرحهای توسعه6 )توانایی برقراری ارتباط مناسب با اتحادیه های کارگری
منبع
دکتراکرم تفتیان، تجزیه و تحلیل اوراق بهادار
شهدایی، سید محمد علی، (1388)، "تحلیل بنیادی در بازار سرمایه ایران" ، ،نشر: چالش
ثبت نام و عضویت میز کار