پس از جنگ جهانی دوم، مجموع نظریه های جدیدی به جامعه مالی عرضه شد که عنوان نظریه های مدرن مالی را به خود گرفت. دیدگاه های ارائه شده در این مطالعات، با بررسی های گذشته، تفاوت اساسی داشت و در آن زمان، مورد استفاده وسیع دست اندرکاران بازار های سرمایه قرار گرفت.
اعتبار هدیه بگیرید و مشارکت کنید
با اعتبار هدیه، از خدمات ویژه استفاده کنید
در بازارکار حسابداری و مالی بدرخشید
خدمات مالی و حسابداری خود را معرفی کنید
عمر نظریه های مالی در حدود نیم قرن است ظرف این مدت این نظریه ها مبنای محاسبه ارزش دارایی های مالی و پیش بینی قیمت اوراق بهادار بوده و کوشیده اند وضعیت بازار سرمایه را توضیح دهند. برای اولین بار برنستین در کتاب انگاره های سرمایه پیچیده تر شدن فناوری و عدم امکان رسم نمودار و درک پیام نوسانات بازار را مطرح کرد و اظهار داشت که دیگر نمی توان مانند کولی ها از روی برگ چای، آینده قیمت ها را پیش گویی کرد.
این دیدگاه و نتایج حاصل از برخی مطالعات موجب شد تا نظریه پردازان، به بررسی فرضیه هایی روی آورند که در آن قیمت سهام به طریق تصادفی حرکت می کرد. این مفهوم علمی، گشت تصادفی نامیده شد. بعد ها یوجین فاما به آن رسمیت بیشتری بخشید و با استفاده از مفروضات معین در سال 1965، رساله دکتری خود را به برسی این موضوع اختصاص داد.
سه حوزه به هم پیوسته فرضیه بازار کارا، نظریه پرتفوی و مدل قیمت گذاری دارایی های سرمایه ای (CAPM) که از حوزه های این رویکرد است، مورد تایید محافل دانشگاهی قرار گرفته است. این نظریه ها بر بازارهای مالی جهان تاثیری عمیق گذاشته اند و پایه فکری نسلی از مدیران مالی و سرمایه گذاری بوده اند. در سال های گذشته، این اندیشه ها مرکز ثقل تصمیمات رد یا قبول سرمایه گذاری برای بسیاری از پروژه ها بوده اند.
این سه حوزه به این ترتیب می باشد:
- نظریه بازار کارا - روش مدرن پرتفوی MPT - روش فرا مدرن پرتفوی P MPT
منبع:
جزوه درسی تصمیم گیری در مسایل مالی خانم دکتر تفتیان
راعی، رضا و چاوشی، کاظم، (1382)، " پیش بینی بازده سهام در بورس اوراق بهادار تهران: مدل شبمه عصبی و مدل چند عاملی" تحقیقات مالی، شماره 15، ص 97-120.
سایر خدمات تیم
در صورت علاقه مندی به یادگیری کامل مبحث تحلیل با رویکرد نظریه های مدرن، جهت پیش ثبت نام و یا شرکت در دوره ها کلیک کنید.
در صورتی که به مشاوره پیرامون موضوع فوق علاقه دارید کلیک کنید...
ثبت نام و عضویت میز کار
