در سال های گذشته صندوق های مشترک دربازار سرمایه راه اندازی شدند که قابلمعامله در بورس نبودند، در این صندوقها ازطریق عاملان ثبت و فروش، واحدها صادر و ابطال میشد که مهمترین مشکل برای سرمایهگذاران علاقهمند به خرید واحدها، حضور فیزیکی در شعبههای منتخب یک کارگزاری یا بانک برای خرید یا ابطال واحدها بود. به این ترتیب در شرایطی که یک فرد در چند صندوق سرمایه گذاری کرده باشد باید دائما به شرکت های کارگزاری یا بانکها مراجعه کند. اما با وجود صندوقهای قابل معامله سرمایهگذار میتواند از طریق شبکه کارگزاری وسامانه آنلاین معاملات مثل سهام، واحدهای صندوق را خرید و فروش کند.
اعتبار هدیه بگیرید و مشارکت کنید
با اعتبار هدیه، از خدمات ویژه استفاده کنید
در بازارکار حسابداری و مالی بدرخشید
خدمات مالی و حسابداری خود را معرفی کنید
تاکنون 3 صندوق قابل معامله در ایران وجود دارند که در جدول زیر مشخصات آن ذکر شده است: نام نوع اندازه متولی مدیر بازارگردان صندوق سرمایه گذاری آرمان سپهر آیندگان مختلط بزرگ شرکت مشاور سرمایه گذاری نیکی گستر شرکت مشاور سرمایه گذاری آرمان آتی شرکت تامین سرمایه سپهر صندوق سرمایه گذاری سپهر کاریزما سهام بزرگ شرکت مشاور سرمایه گذاری نیکی گستر شرکت سبدگردان کاریزما شرکت تامین سرمایه سپهر صندوق سرمایه گذاری آسمان آرمانی سهام سهام بزرگ شرکت مشاور سرمایه گذاری نیکی گستر شرکت سبدگردان آسمان شرکت تامین سرمایه لوتوس پارسیان این صندوقها گرچه مانند صندوق های سرمایه گذاری معمولی است ولی مانند یک سهم در بازار سرمایه معامله و قیمت آن در نتیجه ی عرضه و تقاضا مشخص می شود.
بعبارت دیگر تفاوت اصلی ساختار ETFها با صندوقهای سرمایهگذاری موجود، ایجاد نقدشوندگی با بهرهگیری از پتانسیل بازار سهام است. درETFها رکن ضامن نقدشوندگی حذف شده و رکن جدیدی به عنوان بازارگردان ، زمینه نقدشوندگی واحدهای سرمایهگذاری ETF را در بازار بورس یا فرابورس را فراهم مینماید. این صندوقها تلفیقی از مزایای صندوقهای سرمایه گذاری وسهام را همزمان دارا می باشد.مزایایی همچون وجود مدیریت تخصصی، دسترسی آسان ، نقدشوندگی بالا و معاملات پرسرعت ازویژگیهای این ابزار نوین بازار سرمایه محسوب میشوند. شفافیت بالا نسبت به سایر صندوق های سرمایه گذاری مشترک و انتشارخالص ارزش روزدارایی های صندوق بصورت لحظه ای از دیگر مزایای این صندوقهاست. مقاطع زمانی محاسبه ارزش خالص دارایی ها، قیمت صدور، ابطال و خالص ارزش آماری هر واحد سرمایه گذاری به این صورت است که در روزهای معاملاتی از ساعت ابتدایی معاملات بورس حداکثر هر دو دقیقه یکبار تا پایان معاملات روزانه و همچنین در پایان آن روز، اعلام خواهد شد. همچنین کارمزد خرید و فروش در صندوق های سرمایه گذاری در سهام حدود ۱ درصد می باشد. حال آنکه کارمزد مزبور در خرید و فروش سهام حدودا معادل ۱٫۶ درصد است. کاربران سامانه های معاملاتی آنلاین نیز می توانند به سادگی از طریق این سامانه ها نسبت به خرید و فروش نماد این صندوق ها اقدام کنند.
بطور کلی مزایای صندوق ها به شرح زیر می باشند:
1-امکان معامله مانند یک سهام: یکی از مهمترین مزایای این نوع صندوقها امکان قابلیت معامله مانند یک سهام در طول روز می باشد که سرمایه گذاران می توانند در طول روز بارها خرید وفروش برروی آن انجام دهند واز همه تکنیکهای رایج در معاملات سهام برای این نوع صندوقها نیز استفاده نمایند. 2- امکان سرمایه گذاری در یک پرتفوی تنوع سازی شده: هدف از تشکیل صندوق ، جمع آوری سرمایه از سرمایه گذاران وتشکیل سبدی از دارایی ها و مدیریت این سبد می باشد. این صندوقها با بهره گیری از مدیران مجرب و متخصص در پی ایجاد یک پرتفوی بهینه از دارایی ها است تا با پذیرش کمترین ریسک به بیشترین بازدهی ممکن دست یابد. سرمایه گذاران می توانند حتی با سرمایه اندک از ویژگیهای یک پرتفوی متنوع استفاده نمایند. 3-کارآیی مالیاتی: همچنین به استناد مفاد تبصره 1 ماده 7 "قانون توسعه ابزارها و نهادهای مالی جدید در راستای تسهیل اجرای سیاستهای کلی اصل44 قانون اساسی "بابت نقل و انتقال واحدهای سرمایهگذاری انواع صندوقهای سرمایه گذاری قابل معامله و صدور و ابطال آنها هیچگونه مالیاتی اخذ نمی گردد. 4-کاهش هزینه سرانه هر سرمایه گذار: صندوق ازجانب سرمایه گذاران کلیه امور مربوط از قبیل هزینه بکارگیری نیروی متخصص وگردآوری وتحلیل اطلاعات وگزینش سبد بهینه و همچنین کلیه امور اجرایی از قبیل دریافت سود سهام و کوپن اوراق بهادار را انجام می دهد. لذا کلیه هزینه های مربوطه بین سرمایه گذاران تقسیم شده و سرانه هزینه هر سرمایه گذار کاهش می یابد. 5-شفافیت بیشتر: NAV هر سهم برای صندوقهای قابل معامله در طول ساعات معاملاتی حداکثر هر دودقیقه یکبار وهمچنین در پایان روز بروز می شود که در مقایسه با صندوقهای سرمایه گذاری مشترک که فقط یکبار رد پایان روز NAV آنها بروز میشوند ، دارای شفافیت بیشتری هستند. همچنین قیمت معاملاتی سهام بسیاری از شرکتهای سرمایهگذاری بسیار کمتر یا بیشتر از خالص ارزش دارایی آنهاست، اما ETF ها این مشکل را برطرف میکنند و به شرکتهای سرمایه گذاری کمک میکند که خالص ارزش دارایی را به روش ETF ها محاسبه کند که شفافیت بیشتری دارد. 6- امکان نقد شوندگی بالا ومشارکت بازارگردانها: با توجه به امکان خرید وفروش مانند سهام ، سرمایه گذاران در طول ساعات معاملاتی میتوانند سهام خود را فروخته ونهایتا 3 روز کاری بعد وجه مورد نظر قابل دسترس خواهد بود. در حالی که درصندوقهای سرمایه گذاری مشترک با توجه به فرآیند ابطال که نیاز به مراجعه حضوری وتکمیل درخواست ابطال دارد ممکن است دسترسی به وجه نقد تا 7روز به طول بینجامد. همچنین می توان بیان نمود که با مشارکت بازار گردانها این نوع اوراق نسبت به سهام عادی از ریسک نقد شوندگی کمتری برخوردارند.بازار گردانها یکی از ارکانهای این نوع صندوقها می باشند که کمک بسزایی در رفع موانع گره های معاملاتی و صف های طویل خرید وفروش می نمایند که قابلیت نقدینگی را بشدت افزایش می دهند. 7- ارزان تر بودن آنها نسبت به صندوقهای سرمایه گذاری: با توجه به اینکه ارزش اسمی هر واحد10000ریال تعیین می گردد، لذا این امکان را فراهم می نماید تا با مبالغ کمتر نیز سهام این صندوقها را نیز خریداری نمود. 8- مناسب هم برای سرمایه گذاری کوتاه مدت و هم برای سرمایه گذاری بلند مدت : با توجه به اینکه مانند یک سهام قابلیت معامله ونقدینگی بالادر طول روز را دارا میباشد وهمچنین انعطاف پذیری قیمتها در طول روز وامکان استفاده از همه تکنیکهای رایج در معاملات سهام ، برای سرمایه گذاران با دید کوتاه مدت نیز مناسب می باشد. لازم به ذکر است که هدف از تشکیل چنین صندوقهایی سرمایه گذاری در ترکیبی بهینه از دارایی های متنوع جهت دستیابی به بالاترین بازدهی ممکن وبا پذیرش کمترین ریسک در میان مدت وبلند مدت می باشد. لذا خرید این نوع اوراق نیز به سرمایه گذاران با دید بلند مدت توصیه میشود. بطوریکه این نوع صندوقها درجهان مورد استقبال گسترده جهت طرحهای بازنشستگی وسرمایه گذاری بلندمدت قرارگرفته است. در جدول زیر مهمترین تفاوتهای بین صندوقهای قابل معامله وصندوقهای سرمایه گذاری مشترک ذکر گردیده است ETFs صندوقهای سرمایه گذاری مشترک شفافیت NAV هر دودقیقه یکبار بروز میشود. در پایان هرروز یکبار بروز میشود. قابلیت نقدشوندگی در طول روز مثل سهام عادی قابلیت فروش ونقدشوندگی بالا دارد که نهایتا تا 3 روز کاری مبلغ فروش قابل دسترس است. با توجه به فرآیند ابطال که نیاز به مراجعه وتکمیل درخواست ابطال دارد ممکن است تا 7روز به طول بینجامد. همچنین مهمترین تفاوتهای بین ETF و سهام عادی بشرح زیر می باشد: مقایسه ETF و سهام ETFs سهام عادی مالیات طبق قانون معاف می باشد. مالیات 0.5 درصد ارزش فروش ریسک نوسانات بدلیل تنوع سازی پرتفوی ومشارکت بازار گردان بسیار کمتر است دارای نوسانات بیشتری می باشد. نقد شوندگی قابلیت نقدینگی بالا با مشارکت بازار گردانها و عدم وجود صفهای طویل و گره های معاملاتی ممکن است دچار صفهای طویل فروش وخرید وگره معاملاتی گردد. ساز وکار اجرایی صندوق: سوالات متداول: 1- چگونگی تعیین قیمت و حرکت قیمتی در طول روز: 2- هزینه های صندوق 3- ترکیب دارایی ها 4- نحوه خرید وفروش 1-چگونگی تعیین قیمت و حرکت قیمتی در طول روز: قیمت بازار سهام صندوقهای قابل معامله از طریق مکانیزم عرضه وتقاضا تعیین می شود. لذا این امکان وجود دارد تا بین NAV وقیمت بازار اختلافی بوجود بیاید. چند دلیل برای سرمایه گذاری در ETFs: 1-تنوع سازی بهتر: 2- عملکرد مناسب: 3- بازیابی وتغییرو تجدید ترکیب آسانتر برای سرمایه گذار 4-کارآیی مالیاتی 5-هزینه سرانه کمتر 6-ریسک ونوسانات کمتر 7-مناسب برای پس انداز بلندمدت وطرحهای بازنشستگی
منبع: اطلس
سایر خدمات تیم
در صورت علاقه مندی به یادگیری کامل مبحث راهنمای سرمایه گذاری در بورس اوراق بهادار ، جهت پیش ثبت نام و یا شرکت در دوره ها کلیک کنید.
در صورتی که به مشاوره پیرامون موضوع فوق علاقه دارید کلیک کنید...
ثبت نام و عضویت میز کار